Финансы и Экономика

Анализ, прогноз.

 
 
Подписка РБА Журналы РБА
 

Сводка

Информеры - курсы валют


Fitch рейтингует МДМ-Банк на уровне «BB-»/прогноз «Негативный» после слияния с УРСА-Банком

Fitch рейтингует МДМ-Банк на уровне «BB-»/прогноз «Негативный» после слияния с УРСА-Банком

Fitch Ratings сообщило, что рейтингует МДМ-Банк на уровне «BB-» с «Негативным» прогнозом после завершения слияния с УРСА-Банком. Рейтинги и прогноз по рейтингам банка после проведения слияния находятся на том же уровне, что и у МДМ-Банка до слияния. Полный список рейтинговых действий и пояснения по структуре сделки приведены в конце этого сообщения.

Рейтинги нового МДМ-Банка отражают значительную способность абсорбировать убытки при обесценении кредитов, увеличение диверсификации по регионам и продуктам, существенную клиентскую базу и достаточно хорошее качество риск-менеджмента и управления банка. Рейтинги также поддерживаются заявлениями о готовности основных акционеров банка проводить дополнительные взносы в капитал при необходимости. Также Fitch отмечает, что МДМ-Банк является одним из наиболее вероятных получателей поддержки капиталом от государства среди частных банков в случае необходимости.

Однако рейтинги МДМ-Банка сдерживаются ввиду рисков, связанных с наблюдающимся существенным ухудшением качества активов. Кредиты с просрочкой в 90 дней и более увеличились до уровня оценочно в 8,2% совокупных кредитных портфелей МДМ-Банка и УРСА-Банка по МСФО до слияния на конец 1 кв. 2009 г. (на конец 2008 г.: 4,9%), и реструктурированные кредиты также находились на значительном уровне в 6%. (По информации Fitch, реструктуризация проводится только по заемщикам с относительно хорошей кредитоспособностью, которые должны быть в состоянии соблюдать пересмотренные графики погашения). Особыми областями кредитного риска являются заметная доля розничного кредитования, оценивавшаяся в 33% совокупного кредитного портфеля по МСФО на конец 1 кв. 2009 г. (почти половина этих кредитов была необеспеченной), и риски по компаниям из испытывающих сложности секторов недвижимости и строительства (15%). Однако Fitch отмечает, что кредиты таким компаниям в настоящее время находятся на более низком уровне, чем в МДМ-Банке до объединения (на конец 1 кв. 2009 г.: 22%), так же как доля валютного кредитования (34% в настоящее время) и концентрация кредитов (на совокупной основе кредитование 20 крупнейших заемщиков было равно около 0,6x собственных средств по МСФО на конец 1 кв. 2009 г.). Относительно высокий уровень фондирования с рынков капитала со сроками погашения в среднесрочной перспективе также сказывается на кредитоспособности объединенного банка. На совокупной основе в конце 1 половины 2009 г. около 36% пассивов по национальным стандартам бухгалтерского учета были получены на международном рынке. В то же время краткосрочные потребности в рефинансировании являются умеренными при доле зарубежных долговых обязательств с погашением до конца июня 2010 г. равной около 24% пассивов по российским стандартам бухгалтерского учета.

Так как на совокупной основе согласно отчетности по национальным стандартам в конце 1 половины 2009 г. отношение резервов к общим кредитам оценивалось в 10,9%, а регулятивный показатель капитализации составлял 16,5%, Fitch полагает, что способность поглощать убытки остается существенной и считает, что банк мог бы повысить отношение резервов к кредитам до 20% к концу 1 половины 2009 г. без нарушения регулятивного лимита по капитализации объединенного банка в 10%. Согласно отчетности, прибыль до отчислений под обесценение также остается существенной. При этом и мажоритарный собственник Сергей Попов, и некоторые миноритарные акционеры банка подтвердили агентству свою готовность и способность проводить новые взносы в капитал при необходимости.

Динамика качества активов и своевременность мер поддержки капитала, скорее всего, будут определяющими для изменений рейтингов банка в краткосрочной перспективе.

«Если ожидания в отношении потерь по кредитам продолжат увеличиваться без своевременного внесения нового капитала акционерами, вероятно понижение рейтингов, - отмечает Алексей Кечко, директор в московской аналитической группе Fitch по финансовым организациям. - В то же время если показатели обесценения кредитов начнут стабилизироваться, а способность абсорбировать убытки продолжит поддерживаться прибылью до отчислений под обесценение, давление на рейтинги в сторону понижения ослабнет».

Новый МДМ-Банк занимал бы 11-ое место среди российских банков по величине активов и 7-ое место по размеру собственных средств на конец 1 полугодия 2009 г. Созданный в результате слияния банк имеет хорошую диверсификацию по таким направлениям, как обслуживание корпоративных клиентов, предприятий малого и среднего бизнеса и розничный сегмент, и ведет деятельность по всей стране. Сергей Попов владеет 54,1%-процентной долей в образовавшемся в результате слияния банке, а председателю правления Игорю Киму принадлежит 10,5%. В число миноритарных акционеров входят Международная финансовая корпорация («МФК») и Европейский банк реконструкции и развития («ЕБРР»).

Слияние МДМ-Банка и УРСА-Банка было завершено посредством присоединения МДМ-Банка к УРСА-Банку, при этом старый МДМ-Банк формально был ликвидирован, а оставшийся УРСА-Банк был переименован в МДМ-Банк. Сделка имеет такую структуру из-за существующих привилегированных акций УРСА-Банка, которые сохраняются в акционерном капитале банка, образовавшегося в результате слияния. В связи со структурой сделки Fitch подтвердило и отозвало рейтинги старого МДМ-Банка и повысило/подтвердило рейтинги УРСА-Банка (который теперь переименован в МДМ-Банк).

Проведенные рейтинговые действия:

УРСА-Банк (переименованный в МДМ-Банк):

Долгосрочный РДЭ повышен с «B+» до «BB-», исключен из списка Rating Watch «Позитивный», присвоен «Негативный» прогноз

Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B»

Индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне «D»

Рейтинг поддержки повышен с уровня «5» до «4», исключен из списка Rating Watch «Позитивный»

Уровень поддержки долгосрочного РДЭ повышен с уровня «B-» до «B», исключен из списка Rating Watch «Позитивный»

Национальный долгосрочный рейтинг присвоен на уровне «A+(rus)», прогноз «Негативный»

Рейтинг приоритетных необеспеченных долговых обязательств МДМ-Банка (до слияния) подтвержден на уровне «BB-»

Рейтинг приоритетных необеспеченных долговых обязательств УРСА-Банка (до слияния) повышен с уровня «B+» до «BB-», исключен из списка Rating Watch «Позитивный»; рейтинг возвратности активов «RR4» отозван

Рейтинг субординированных долговых обязательств МДМ-Банка (до слияния) подтвержден на уровне «B+».

МДМ-Банк (ликвидированный):

Долгосрочный РДЭ подтвержден на уровне «BB-», прогноз «Негативный», рейтинг отозван

Краткосрочный РДЭ подтвержден на уровне «B», рейтинг отозван

Индивидуальный рейтинг подтвержден на уровне «D», рейтинг отозван

Рейтинг поддержки подтвержден на уровне «4», рейтинг отозван

Уровень поддержки долгосрочного РДЭ подтвержден как «B» и отозван

Национальный долгосрочный рейтинг подтвержден на уровне «A+(rus)», прогноз «Негативный», рейтинг отозван.

Проект «RusBonds - Облигации в России»

 

Последние новости


Rambler's Top100
Рейтинг@Mail.ru